Jetrea keldert Thrombogenics

Als je als klein Belgisch bedrijfje zo’n medicijn in het grote Amerika lanceert, dan weet je dat je in het begin niet veel moet verwachten., Een Sectorkenner
‘Het toekomstige succes van Jetrea staat in de sterren geschreven.’, ‘Rome is ook niet in één dag gebouwd.’, ‘Er ontstaat een overname- momentum.’, ‘Thrombogenics was priced for perfection.’, ‘De meesten wisten toch dat dit bedrijf niet thuishoorde in de Bel20.’

Beleggers straffen Thrombogenics af nu blijkt dat Jetrea, het enige medicijn van Thrombogenics, in de VS nog geen potten breekt. Er rijzen twijfels over het langetermijnpotentieel en de marketing. ‘We mogen het kind niet met het badwater weggooien. Maar het zal meer tijd en meer kosten vergen’, klinkt het bij analisten. Sommigen zien al een overname komen.

Zo groot de meningsverschillen waren over het biotechbedrijf Thrombogenics voor de bekendmaking van de halfjaarcijfers donderdag, zo groot waren ze ook gisteren na de publicatie van die cijfers. De discussie tussen believers en non believers blijft. Thrombogenics biechtte donderdagavond op dat de verkoop van het oogmedicijn Jetrea in de VS hapert. De omzet bedroeg in het eerste halfjaar amper 12,5 miljoen euro. Analisten mikten op 14 à 15 miljoen euro. In het tweede halfjaar komt er geen versnelling. Het aandeel dook gisteren de dieperik in. Op korte termijn zal Jetrea in de Verenigde Staten geen potten breken. En biotechspecialisten beginnen ook vragen te stellen over het langetermijnpotentieel.

‘Het zal alleszins langer duren en meer kosten vergen om chirurgen te overtuigen om het product te gebruiken.’ Er is niets mis met het medicijn op zich, maar het gaat om de behandeling van een complex ziektebeeld. En het zal meer tijd en centen vergen om het middel in de markt te zetten. Een kenner verwoordt het als volgt: ‘Zo’n medicijn als een klein Belgisch bedrijfje in het grote Amerika lanceren, dan weet je dat je in het begin eigenlijk niet veel moet verwachten. Maar de start was nog trager dan de meesten hadden ingecalculeerd.’

‘De communicatie van het management tijdens roadshows was toch altijd wat aan de positieve kant’, luidt het. ‘Overpromise en underdeliver is niet goed voor een bedrijf. Je moet het vertrouwen van investeerders hebben. Het is een thin red line natuurlijk. Je wil als bedrijf ook niet te bescheiden zijn.’ Alle analisten zijn het erover eens dat er met het medicijn Jetrea, tegen centrale blindheid, niets aan de hand is. Alleen blijken chirurgen (nog) niet geneigd het product veel te gebruiken. De complexe terugbetalingsprocedure zit daar ongetwijfeld voor iets tussen, al valt die hindernis in januari 2014 weg.

Boterham

‘Een injectie kost 4.000 dollar. Dat is niet weinig. En zo’n injectie in het oog is niet iets dat je even uitprobeert. Chirurgen hebben al jaren de gewoonte ernstige oogaandoeningen bij hun patiënten te opereren. Ze verdienen daar goed hun boterham mee. Dat maakt hen voorzichtig in het gebruik van Jetrea’, klinkt het. Maar er is meer aan de hand. Meerdere specialisten merken op dat Thrombogenics zich mispakt heeft aan zijn marketingstrategie. ‘Ze hebben veel tijd en geld gestoken in het bezoeken en opleiden van gespecialiseerde oogchirurgen. Dat geld is misschien niet helemaal verloren, maar wel niet optimaal besteed.’

De vraag rijst of Thrombogenics niet beter werk maakt van de promotie van het oogmedicijn bij de gewone oogartsen en die ook opleidt. De ernstige oogletsels komen nu bij de chirurg terecht, maar de ‘lichte en middelmatige’ gevallen niet. Die blijven op het niveau van de oogarts, die vaak beslist om de ‘wait and see’-methode toe te passen. Voor die patiëntengroep is een zware chirurgische ingreep niet aangewezen. Maar voor het middel Jetrea ligt daar wel het grootste potentieel. Maar als de oogarts niet op de hoogte is van de voordelen van Jetrea, kan hij die behandeling niet voorstellen aan zijn patiënten.

Als Thrombogenics ook de oogartsen wil bespelen, heeft het ‘hulp’ nodig. Om de 2.000 oogchirurgen te bezoeken volstaat een 20-koppig verkoopteam. Maar tienduizenden oogartsen? ‘Dat kan niet zonder zware investeringen in marketing. Maar ook in extra klinische proeven voor enkel die lichte en matige gevallen.’ Als Thrombogenics zijn marketingstrategie aanpast en niet enkel de oogchirurgen maar ook oogartsen benadert, vergt dat zware investeringen. Heeft Thrombogenics daar wel de middelen voor? En heeft Thrombogenics wel de middelen om dat dat allemaal zelf te doen? Eind juni had het een cashpositie van 193 miljoen euro. Dat is veel maar als de verkoopinkomsten uitblijven en om de zes maanden 40 tot 50 miljoen euro opbrandt aan onderzoek, marketing en algemene kosten – zoals de voorbije zes maanden. Dan slinkt die berg snel.

‘Het is niet dramatische. Maar als je de lijn doortrekt, kom je eind 2014 eerder laag uit’, klinkt het. ‘Het is fijn om het zelf te proberen in de VS, maar het lijkt me beter dat de verkoop aan oogartsen in handen zou komen van een groter bedrijf.’ Alcon En dan komt Alcon (Novartis), nu al de partner in Europa, in beeld. ‘Thrombogenics zou het verkoopnetwerk van Alcon bij Amerikaanse oogartsen goed kunnen gebruiken’, klinkt het. ‘Voor de verkopers van Alcon zou Jetrea gewoon een extra product in hun zakje zijn.’ De speculatie op een overname of fusie neemt toe.

‘Dat kan’, zegt een analist. ‘Dat lijkt me op termijn mogelijk de beste oplossing.’ Maar Alcon zal ook niet bereid zijn meteen in actie te schieten. Het bedrijf zal eerst afwachten hoe de verkoop in Europa, waar het zelf voor verantwoordelijk is, evolueert. Pas midden volgend jaar, zal daarover wat duidelijkheid komen als Jetrea al in enkele grote Europese landen beschikbaar is en terugbetaald wordt. Het blijft voor investeerders een moeilijke call. Het management verwacht pas tegen eind 2014 een goede inschatting te maken van het langetermijnpotentieel voor Jetrea.

‘Dat is een heel eind. Tussen nu en dan zie ik niet veel triggers’, zegt een analist. ‘Al kan de speculatie over een overname wel opspelen.’ De tegenvallende Jetrea-verkoop is niet enkel sneu voor Thrombogenics-aandeelhouders, maar ook voor de hele Belgische biotechsector. ‘Thrombogenics is het uithangbord van de sector geworden. De hoop dat Thrombogenics het bewijs zou worden dat je hier grote, onafhankelijke bedrijven kan bouwen. Zoals UCB of Janssen. Dat kan nog steeds, maar er rijzen twijfels.’

‘Maar laat ons eerlijk zijn. Thrombogenics is eigenlijk een one trick pony. Er is Jetrea, maar de rest van de pijplijn is niet indrukwekkend. En een overname is een natuurlijke zaak voor dergelijke bedrijven. Dat zie je bijna elke dag in de VS.’ ‘Maar zelfs al verdwijnt het bedrijf in farmahanden, de mensen en de hersenen verdwijnen niet. Die vinden hun weg naar nieuwe start-ups en dan begint het opnieuw.’

Bron: 31 augustus 2013 – De Tijd [] – Een Sectorkenner JAN DE SCHAMPHELAERE; p.15

Delen
Share on Facebook0Tweet about this on Twitter0Share on Google+0Share on LinkedIn0Email this to someonePrint this page

  1. Mikken op minstens één klinisch succes in 201905-01-2019 07:01:40
  2. Het geneesmiddel dat niemand nodig denkt te hebben08-12-2017 11:12:25
  3. Positieve studie voor Thrombogenics gepubliceerd09-10-2017 09:10:13
  4. ThromboGenics verwerft opnieuw rechten op oogmiddel Jetrea20-09-2017 08:09:30
  5. Thrombogenics heeft vier ijzers in het vuur07-09-2017 10:09:47
  6. ThromboGenics herziet samenwerking met BioInvent11-07-2017 09:07:14
  7. Thrombogenics betrokken bij wereldprimeur29-01-2017 09:01:59
  8. ThromboGenics test nieuw oogmedicijn15-01-2017 09:01:38
  9. ‘De trauma’s zijn stilaan verwerkt’09-06-2016 08:06:56
  10. Thrombogenics heeft genoeg geld voor 3 jaar08-11-2015 08:11:27
  11. Thrombogenics heeft zijn huiswerk klaar25-09-2015 06:09:26
  12. Thrombogenics publiceert nieuwe resultaten25-09-2015 06:09:26
  13. Thrombogenics staat voor doorbraak met medicijn tegen oogziekte25-09-2015 06:09:26
  14. Thrombogenics stevent af op eerste biotech-geneesmiddel25-09-2015 06:09:26
  15. Thrombogenics haalt geld op om horizon te verruimen25-09-2015 06:09:26
  16. Thrombogenics geeft positieve data vrij25-09-2015 06:09:26
  17. ThromboGenics tankt 75 miljoen euro bij25-09-2015 06:09:26
  18. ThromboGenics dicht bij goedkeuring product tegen oogziekten25-09-2015 06:09:26
  19. ThromboGenics bruist van ambitie25-09-2015 06:09:26
  20. Thrombogenics klaar voor ocriplasmine25-09-2015 06:09:26
  21. ThromboGenics tekent akkoord met Alcon voor ooggeneesmiddel25-09-2015 06:09:26
  22. Thrombogenics op weg naar eerste medicijn25-09-2015 06:09:26
  23. ThromboGenics op record25-09-2015 06:09:26
  24. Een zegen voor zieke ogen25-09-2015 06:09:26
  25. ThromboGenics stap dichter bij grote doorbraak25-09-2015 06:09:26
  26. Thrombogenics publiceert goede tests25-09-2015 06:09:26
  27. ThromboGenics dient aanvraag in voor het in de handel brengen van Ocriplasmine bij de Amerikaanse “Food and Drug Administration” (FDA)25-09-2015 06:09:26
  28. Lancering Jetrea kost ThromboGenics 15 miljoen euro25-09-2015 06:09:25
  29. Jetrea keldert Thrombogenics25-09-2015 06:09:25
  30. ThromboGenics klaar voor VS25-09-2015 06:09:25
  31. ThromboGenics mag oogmiddel ook in Europa verkopen25-09-2015 06:09:25
  32. Thrombogenics positief onthaald in VK25-09-2015 06:09:25
  33. Thrombogenics met 200 miljoen op koopjesjacht25-09-2015 06:09:25
  34. Van bloedklonters naar glasvocht25-09-2015 06:09:25
  35. ThromboGenics-dip geen voorbode kille biotechwinter25-09-2015 06:09:25
  36. Thrombo wijzigt marketingbeleid25-09-2015 06:09:25
  37. Thrombogenics begint al in januari met verkoop in VS25-09-2015 06:09:25
  38. Thrombogenics met product naar Duitsland25-09-2015 06:09:25
  39. ThromboGenics staat voor doorbraak in VS25-09-2015 06:09:25
  40. Biotechexperts alarmeren belegger: ‘Thrombogenics is niet onfeilbaar’25-09-2015 06:09:25
  41. ThromboGenics boort vierde Aziatische markt aan voor Jetrea25-09-2015 06:09:25
  42. Thrombogenics geeft aftrap van verkoop in januari25-09-2015 06:09:25
  43. Lancering Jetrea in Europa levert 45 miljoen op25-09-2015 06:09:25
  44. ThromboGenics krijgt kritisch rapport25-09-2015 06:09:25
  45. Nieuw succes ThromboGenics begint te wennen25-09-2015 06:09:25
  46. Paradepaardje Jetrea geen gemakkelijk succes25-09-2015 06:09:25
  47. Patrik De Haes (ThromboGenics): bolleboos in biotech25-09-2015 06:09:25
  48. Thrombogenics mag Jetrea in Europa verkopen25-09-2015 06:09:25
  49. Thrombogenics krijgt positieve beoordeling voor oogmedicijn25-09-2015 06:09:25
  50. Eerste Aziatische goedkeuring voor oogmiddel Jetrea25-09-2015 06:09:25
  51. Revolutionair oogmedicijn wereldwijd gelauwerd25-09-2015 06:09:25
  52. ThromboGenics mag Jetrea ook in Europa verkopen25-09-2015 06:09:25
  53. Licht (bijna) op groen voor Thrombogenics in Europa25-09-2015 06:09:25
  54. ‘Positief over ThromboGenics’25-09-2015 06:09:25
  55. ThromboGenics krijgt zegen van FDA25-09-2015 06:09:25
  56. Thrombogenics mag oogmedicijn ook in Europa verkopen25-09-2015 06:09:25
  57. Oogmedicijn Jetrea op 14 januari in Amerika gelanceerd – Belgisch medicijn 125.000 keer duurder dan goud25-09-2015 06:09:25
  58. Amerikaans fiasco kost België weer een kroonjuweel25-09-2015 06:09:25
  59. Jackpot voor ThromboGenics25-09-2015 06:09:25
  60. Groen licht voor Thrombogenics25-09-2015 06:09:25
  61. Thrombogenics kan oogsten25-09-2015 06:09:25
  62. Zoekend ThromboGenics heeft nog 172 miljoen in kas25-09-2015 06:09:25
  63. ‘Thrombogenics schrijft geschiedenis’« Vorige Volgende » 10 van 3525-09-2015 06:09:25
  64. Europa omarmt Thrombogenics25-09-2015 06:09:25
  65. ThromboGenics start met verkoop oogmiddel in VS25-09-2015 06:09:25
  66. Thrombogenics start in VS met fase 4 van Jetrea25-09-2015 06:09:25
  67. ThromboGenics slaagt in cruciaal examen voor sterproduct ocriplasmine25-09-2015 06:09:25
  68. Kassa rinkelt voor Thrombogenics25-09-2015 06:09:25
  69. ThromboGenics pompt 20 miljoen in lancering Jetrea25-09-2015 06:09:25
  70. Te koop – ThromboGenics25-09-2015 06:09:25
  71. Thrombogenics opent 20% hoger na positief advies25-09-2015 06:09:25
  72. De bijsluiter van Jetrea25-09-2015 06:09:25
  73. ‘Het is niet gelukt, maar we blijven vechten’30-08-2015 08:08:45
  74. ThromboGenics. blijft op sukkel16-03-2015 08:03:17
  75. Thrombogenics gebukt onder dalende verkoop Jetrea15-03-2015 09:03:12
  76. Thrombogenics blijft onder de verwachtingen12-03-2015 08:03:34
  77. ‘We zijn zeker nog niet dood’07-02-2015 07:02:46
  78. Thrombogenics neemt duik na commentaar van Novartis28-01-2015 11:01:45

Laatst bijgewerkt op 25 september 2015 – 18:54